Как лучше всего понять эффективность моей программы, кроме средней нагрузки?

for name in *.txt; do
    cut -f 5,10 -- "$name" | sort -k 1,1 >"$name.sort"
done
Это позволит объединить эффект двух начальных циклов, избавившись от использования промежуточных файлов. 
Я внес небольшие изменения:
Заключение расширения всех переменных, потому что Когда необходимо двойное -заключение в кавычки?
Использование лучшего имени для переменной цикла. 
Разделение переменной из команды cutс использованием --для обозначения конца параметров, если имя файла в $nameначинается с дефиса. 
Можно также использовать sort -k 1,1 -o "$name.sort"вместо команды sortвыше, чтобы позволить утилите sortсоздать выходной файл, а не оболочку (небольшое отличие ). 
Утилита xargsчасто используется вместо цикла:
printf '%s\n' *.txt | xargs -I {} sh -c 'cut -f 5,10 -- "$1" | sort -k 1,1 >"$1.sort"' sh "{}"
... но здесь это только усложняет задачу (приведенная выше команда будет иметь проблемы с обработкой имен файлов, содержащих символы новой строки ). 
Ваша команда 
cut -f 5,10 $i >$i.txt.out | xargs -I{} sort -k1,1  {} >$i.sort
выполнит cutи сохранит вывод в$i.txt.out(с $iрасширенным ). Команда xargsне получит ввода из-за перенаправления вывода cutв файл. Если бы вы не перенаправили вывод cut, xargsвыполнил бы sortс содержимым файлов в качестве аргументов, а не с именами файлов.Это не то, что вы хотите (, вы хотите передать вывод cutкак данные вsort).