Я пробовал с помощью приведенного ниже метода с помощью команды awk и тоже работал нормально
команда:
var=`echo $var|awk '{gsub("/instances","",$0);print $0}'`
выход
echo $var
/ax1121/global/config/domains/adf_domain/config/fmwconfig/components/OHS/vmserver1234/