Хотя sed не силен в математике, awk преуспевает в ней:
$ awk -Fmath '{printf "%-20smath%s\n",$1,$2}' file
how are you math123
good math234
try this math500
Этот код может неправильно обрабатывать возможные угловые случаи, но он поможет вам начать работу.