Обычно это происходит из-за двойных кавычек.
Цитирование раздражает, поэтому попробуйте вместо этого использовать функцию оболочки:
mysed() {
sed 's/\s.*$// ; s/\(.*\)/\L\1/'
}
export -f mysed
parallel -a oldfile.txt -k --block -1 --pipe-part mysed > newfile.txt