Могу ли я извлечь изображение из репозитория и сохранить его локально под другим именем?

Ваша проблема в том, что oldникогда не устанавливается, по крайней мере, не в той части вашего кода, которую вы опубликовали. grepвсегда будет совпадать при поиске нулевой строки ""и возвращает нулевой код выхода:

$ echo $PWD | grep ""; echo $?
/home/jim
0